こんにちは。FP相談ねっと認定FPの大地恒一郎です。
FP資格のうちの一つ、FP技能検定の3級試験は、現在、年に3回行われています。
しかし、今年の5月24日の第2回試験は、新型コロナの感染拡大により中止となりました。
次回の試験は9月13日と発表されており、いよいよ7月6日から受検申請期間がスタートします。
3級試験の内容は、以下の通りです。（日本FP協会のホームページより）
そこで、試験科目の中でも苦手の方が多いと思われる「金融資産設計」（CFP試験でも合格率が低い科目）の、特に取っ付きづらそうな「投資信託」という極めて狭い分野にフォーカスして、過去問の解説をさせていただこうと思います。
まだ試験の実施が確定したわけではありませんが、準備は早い方がいいでしょう。
参考にしていただけますと幸いです。
では、第一回の今回は、2017年5月の問題を見ていきましょう。
2017年5月28日実施 第2問（42）
追加型株式投資信託を基準価額1万1,000円で1万口購入した後、最初の決算時に1万口当たり500円の収益分配金が支払われ、分配落ち後の基準価額が1万800円となった場合、その収益分配金のうち、普通分配金は（①）であり、元本払戻金（特別分配金）は（②）である。
１）①300円 ②200円
２）①200円 ②300円
３）①0円 ②500円
解説
この問題は、学科試験問題の一つです。
投資信託の収益分配金に関する問題は、このパターンで出題されることが多いので、押さえておきましょう！！
過去3年間（2017～2019年度）、各年度に1問は、このパターンで出題されています。
（2017年度5月、2018年度1月、2019年度1月）
そのパターンとは、収益分配金の金額を普通分配金と元本払戻金（特別分配金）に分ける問題です。
それではまず、投資信託の課税方法について、押さえておきましょう。
追加型株式投資信託は、個別元本方式により課税されます（2000年4月から）。
個別元本方式とは、投資家（受益者）毎に購入時の基準価額を課税上の購入価額とすること、です。
このとき、個別元本には購入時手数料や消費税は含まれません。
そして、同じ投資信託を複数回購入した場合は、購入の都度、受益権口数で加重平均されます。
下の図では、点線の右側が、複数回購入した場合の個別元本の求め方になります。
そして、投資信託の収益分配金は、普通分配金と元本払戻金（特別分配金）に分けられます
普通分配金とは、個別元本（購入価格）を上回る部分 の分配金のことです。
この普通分配金は、源泉徴収の対象とされ、一定の税率が課税されます。
そしてポイントは、分配後基準価額（分配金を支払った後の基準価額）が個別元本よりも高い場合は、支払われた全ての分配金は普通分配金となる、ということです。
下図は、「ひふみプラス」という投資信託の交付目論見書から抜粋したものですが、分かりやすく書かれています。
次に元本払戻金（特別分配金）の説明です。
元本払戻金（特別分配金）とは、個別元本（購入価格）の払戻しに相当する部分のことです。
元本払戻金（特別分配金）は、自分が支払った元本の一部なので、非課税扱いとなります
そして第二のポイントは、分配後基準価額が個別元本よりも低い場合は、支払われた分配金の一部もしくは全部が元本払戻金（特別分配金）になる、ということです。
先ほどと同じ、「ひふみプラス」の交付目論見書からの抜粋です。
以上を踏まえて、この問題を見ていくと、
◆購入価額は基準価額1万1,000円
◆収益分配金は1万口当たり500円
◆分配落ち後基準価額は1万800円
ということは、個別元本は、購入時基準価額＝11,000円となります。
そして、分配落ち後基準価額（分配金を支払ったあとの基準価額）＝10,800円とあります。
分配落ち後の基準価額が個別元本より低いので、
個別元本を下回る部分は、元本払戻金(特別分配金)となります。
つまり、11,000円ー10,800円＝ 200円が、元本払戻金（特別分配金）になります。
すると普通分配金は、収益分配金から元本払戻金（特別分配金）を差し引いた残りの金額、
収益分配金500円ー元本払戻金200円＝ 300円ということになります。
解答
以上から、正解は、１）となります。
追加型株式投資信託を基準価額1万1,000円で1万口購入した後、最初の決算時に1万口当たり500円の収益分配金が支払われ、分配落ち後の基準価額が1万800円となった場合、その収益分配金のうち、普通分配金は（①）であり、元本払戻金（特別分配金）は（②）である。
１）①300円 ②200円２）①200円 ②300円３）①0円 ②500円
解き方まとめ
それでは、もう一度、解き方の順序を確認をしておきます。
（１）購入時基準価額（＝個別元本）を確認する
（２）収益分配金を確認する
（３）分配落ち後基準価額を確認する
（４）元本払戻金（特別分配金）を先に求める
（５）収益分配金から元本払戻金（特別分配金）を差し引く
この値がプラスの場合は、その額が普通分配金となります。
この値が０かマイナスの場合は、普通分配金はゼロです。
この問題に当てはめてみると、次のようになります。
① 購入時基準価額 ＝ 11,000円…個別元本
② 収益分配金 ＝ 500円
③ 分配落ち後基準価額＝ 10,800円
④ ①ー③ ＝ 200円…元本払戻金（特別分配金）
⑤ ②ー④ ＝ 300円…普通分配金
④が、ゼロかマイナスの場合は、元本払戻金（特別分配金）は0円で、全額普通分配金となります。
（おまけ）類似した過去問
今回は、2017年5月の問題をピックアップしましたが、おまけとして類似問題を2つ、ご紹介します。正解も一緒に載せておきますので、解き方を当てはめて、ご自身で解いてみてください。
2019年1月27日実施 第2問（44）
追加型株式投資信託を基準価額1万2,000円で1万口購入した後、最初の決算時に1万口当たり400円の収益分配金が支払われ、分配落ち後の基準価額が1万1,700円となった場合、その収益分配金のうち、普通分配金は（①）であり、元本払戻金（特別分配金）は（②）である。
１）①100円 ②300円２）①300円 ②100円３）①400円 ②300円
2020年1月26日実施 第2問（42）
追加型株式投資信託を基準価額1万800円で1万口購入した後、最初の決算時に1万口当たり300円の収益分配金が支払われ、分配落ち後の基準価額が1万600円となった場合、その収益分配金のうち、普通分配金は（①）であり、元本払戻金（特別分配金）は（②）である。
１）①100円 ②200円２）①200円 ②100円３）①300円 ②0円
今回は以上になります。次回は2017年9月の問題を見ていく予定です。