こんにちは、青山創星です。
前回は、
投機と投資の違い、
大事なお金は投資で殖やす、
投資にもいろいろな方法がある、
手間暇かけずに
リスクを下げる投資の方法として
インデックス投資と言うものがある。
しかし、
インデックス投資をするにしても
例えば日経平均というインデックス
についての投資信託に投資した場合、
日経平均の動きを毎日気にしなければ
ならない。
そんなことを
忙しい一人社長のあなたは
やっていられない。
そんな人に合った
方法がある。
ここまでお話ししました。
では、
どうすれば
毎日のように
特定のインデックスを
チェックしたりしなくても
リスクを低くした投資が
できるのでしょうか？
それは、
いくつかのインデックス型の
投資信託を組み合わせて
投資するという方法です。
例えば
日経平均に連動したものと
日本の債券に連動したものと
海外の株式に連動してものと
海外の債券に連動したものとを
組み合わせて投資するのです。
一般的には、
株式と債券の値段は
逆に動く傾向があります。
日本の株式や債券の値段と
外国の株式や債券の値段は
通貨も違うので
異なった動きをします。
このように
なるべく反対の動きをするものや
異なった動きをするものを
組み合わせるのです。
そうすることによって
例えば日本の株が
値下がりしても
日本や外国の債券が
値上がりして
それをカバーしてくれる
ということになります。
日本の株が平均的に
１年間に５％の利益を生み
（期待リターン）、
その時のリスク（注１）が
２０％だとします。
日本の債券は
期待リターン１％でリスク５％、
外国の株は５％で２０％、
外国の債券は４％で１５％
だとします。
そしてもう一つ
重要なことがあります。
それぞれの
値段の動きの関係です。
例えば日本の株の値段の
動きと外国の債券の値段の動きが
全く同じだという時は相関係数が１
だといいます。
逆に全く反対だという時は
相関係数がマイナス１
だといいます。
日本の株と日本の債券の
相関係数が０．１６、
日本の株と外国の株は０．２７
日本の株と外国の債券はー０．２５
日本の債券と外国の株はー０．０５
日本の債券と外国の債券はー０．０６
外国の株と外国の債券は０．５６
こんな数字だとします。
これらをうまく組み合わせることにより
リスクが低い割に
期待リターンが高い
投資ができるのです。
例えば１００万円を投資するときに
国内株式のインデクス型投資信託に
４９．３万円
国内債券のインデックス型投資信託には
投資せず、
外国株式のインデックス投資信託に
４３．３万円
外国債券のインデックス投資信託に
７．４万円
の組み合わせで投資すると
期待リターン４．９％
リスク１５．０％
の投資になります。
このように
いろいろなものに
分けて投資する
組み合わせのことを
分散投資によるポートフォリオ
と呼びます。
日本の株だけに
１００万円全部を投資してしまうと
期待リターン５％で
リスク２０％
です。
それが、
先ほどのような割合で
分散して投資すると
期待リターン４．９％で
リスクが１５％
となります。
これって凄いと思いませんか！！！
期待リターンは
５％から４．９％に下がるだけで
リスクを２０％から１５％に
大きく下げることができます。
このような投資法は
ハリーマーコヴィッツという
ノーベル経済学賞を受賞した
経済学者による理論がもとになっています。
そして、
機関投資家と呼ばれる銀行などが
自社のお金を運用するときに
この考え方の基本が使われています。
期待リターン、リスク、相関係数
といった数字は、
過去の値段の動きを基に
計算されたものです。
ですから、
将来もこの通りになる
というものではありません。
しかし、
同じ期待リターンであれば
リスクが高くなる可能性の高い
組み合わせより
リスクが低くなる可能性の高い
組み合わせを選んだ方が
いいですよね。
その組み合わせを
現在の人類の叡智が結集した
結果の理論で
計算できるのだとしたら
それを使わない手はありません。
このベストな組み合わせは
エクセルという
パソコンの表計算ソフトで
比較的簡単に計算することができます。
さあ、
いかがでしたでしょうか。
ちょっと
難しいと感じたかもしれませんが、
ウマい組み合わせをすれば
リスクに対してリターンの高い
投資ができるということです。
このことだけを知っていれば
あとは機械でその組み合わせを
はじき出して
投資するだけです。
注１：リスク
投資でリスクというのは、
単に損失が生まれる
可能性ではありません。
損失が生まれるかもしれないし
逆に利益が生まれるかもしれない。
そのブレ幅の大きさをいいます。
ブレ幅が大きい場合を
リスクが大きい、
ブレ幅が小さい場合を
リスクが小さいといいます。
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